Impulsada por el alza en las cotizaciones del crudo Brent (promedio de $97 dólares por barril) y del gas europeo (€46/MWh), Shell superó con creces los consensos de analistas. A pesar de los cierres parciales en su planta Pearl de gas a líquidos (GTL) en Qatar tras sufrir un ataque, la mayor disponibilidad de volumen en Canadá, Nigeria y Australia, sumada al rendimiento récord de sus refinerías, apuntaló su flujo de caja.
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Los datos clave
- Ganancia neta ajustada (2T): 9,840 millones de dólares (+131% interanual frente a los $4,260 MDD del 2T25), superando las proyecciones de mercado de $8,920 MDD.
- Desempeño histórico: Es el segundo beneficio trimestral más alto en la historia de la compañía, solo superado por el 2T de 2022 tras la invasión a Ucrania.
- Desglose por unidades de negocio:
- Gas Integrado y Trading de GNL: Aportó 2,700 millones de dólares (+55% interanual), pese a que la producción física de gas cayó 31% respecto al trimestre anterior.
- Químicos y Productos: Se disparó a 2,900 millones de dólares (frente a $118 MDD en el mismo periodo del año anterior).
- Refinación y utilización:
- Las refinerías globales de Shell operaron al 102% de su capacidad nominal.
- La producción de combustible de aviación (jet fuel) se incrementó en un 20% (un quinto) interanual.
- Deuda y posición financiera:
- La deuda neta se redujo significativamente de $52,600 MDD a $41,800 millones de dólares al cierre del trimestre.
- El apalancamiento (gearing) disminuyó del 23.2% al 18.7%.
- Programa de recompra de acciones: Mantendrá el ritmo de recompra por 3,000 millones de dólares para los próximos tres meses.
- Impacto operativo en Medio Oriente:
- Medio Oriente representa el 20% de su producción de petróleo y gas (550,000 boed).
- La planta Pearl GTL en Qatar detuvo un tren de producción tras sufrir un ataque en marzo; los trabajos de reparación tomarán aproximadamente un año.
Perspectivas para el 3T
- Producción proyectada de gas integrado: Entre 570,000 y 630,000 barriles equivalentes de petróleo por día (boed).
- Licuefacción de GNL: De 7.1 a 7.7 millones de toneladas.
- Producción Upstream: Entre 1.68 y 1.88 millones de boed.
- Se prevé un mayor nivel de mantenimiento programado en sus activos de upstream y refinación durante el tercer trimestre.
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