Pemex ejerció 17,700 millones de pesos (mdp) en exploración entre enero y septiembre de 2026. En el mismo periodo de 2025 fueron 24,400 mdp, una baja de 27.5% (cálculo propio). La producción de líquidos sigue sin crecer, aunque el panorama es más matizado que “presión”.
Qué pasó: El dato aparece en una nota al pie del reporte 3T26, en la línea de Exploración y Extracción. Esa línea suma 153.4 mil millones de pesos ejercidos de un presupuesto de 246.1 mil millones (62%). La cifra de exploración equivale a unos 11.5% de ella (cálculo propio, si es parte de ese total). El reporte no explica por qué baja.
La inversión de capital (CAPEX) total ejercida es de 76.7 mil millones, 60% de los 127.8 mil millones presupuestados. En Exploración y Extracción son 47.5 de 79.9 mil millones.
Por qué importa: La producción de líquidos, que incluye condensados, promedió 1,642 miles de barriles diarios (Mbd), 0.4% menos que en el 3T25. Pemex lo atribuye a fallas en sistemas de bombeo electrocentrífugo, variaciones en el flujo del ducto de llegada de Balam-A y otros eventos operativos.
Pero el total de hidrocarburos subió 2.6%, a 2,449 miles de barriles de petróleo crudo equivalente diarios (Mbpced), por el gas: 5,017 millones de pies cúbicos diarios (+7.9%), con Bakté e Ixachi como motores.
Entre líneas: Pemex dice que acelera Ixachi y Bakté, y que trabaja para mitigar la declinación natural de Zaap, Tupilco Profundo, Yaxché, Quesqui y Balam. En el trimestre completó 25 pozos (21 de desarrollo y 4 exploratorios), 25% más que un año antes, e hizo 501 intervenciones de mantenimiento de producción base.
Otros indicadores van en sentido contrario. Los pozos promedio en operación bajaron 1.6% en crudo (3,407) y 8.8% en gas no asociado (1,960). Los equipos de perforación son 30, 4.3% menos.
El flujo de efectivo a nueve meses muestra también menores pozos no exitosos: 3,240 mdp en intangibles (2025: 7,219) y 1,643 mdp capitalizados (2025: 7,161). El reporte no relaciona esa baja con el menor gasto exploratorio; es una coincidencia que no se debe leer como causa.
Los descubrimientos reportados tienen reservas 3P preliminares: 87 millones de barriles de petróleo crudo equivalente (MMbpce) en Koban-101EXP, 15 en Tlatitok-1EXP y entre 10 y 15 en Yaxche-2001EXP.
Lo que sigue: Habría que preguntar si el recorte es un cambio de prioridad o de calendario, qué proyectos exploratorios se pospusieron y qué efecto tendría en las reservas futuras. La exploración de hoy se refleja en producción dentro de varios años.
📌 Ficha del caso
- Inversión en exploración (enero-septiembre): 17,700 mdp (2025: 24,400 mdp), −27.5% (cálculo propio).
- Exploración y Extracción, ejercido: 153.4 mil millones de pesos de 246.1 (presupuesto 2026).
- CAPEX total ejercido: 76.7 mil millones de pesos, 60% de 127.8 mil millones.
- Líquidos: 1,642 Mbd, −0.4%. Gas natural: 5,017 MMpcd, +7.9%. Total: 2,449 Mbpced, +2.6%.
- Pozos terminados en el 3T26: 25 (21 de desarrollo y 4 exploratorios), +25%.
- Pozos en operación: 3,407 de crudo (−1.6%) y 1,960 de gas no asociado (−8.8%).
- Equipos de perforación: 30 (−4.3%).
- Descubrimientos (3P preliminar): Koban-101EXP 87 MMbpce; Tlatitok-1EXP 15; Yaxche-2001EXP 10-15.
- No explicado en el reporte: motivo del recorte exploratorio.
