Petróleos Mexicanos cerró 2025 con una brecha relevante entre sus metas de operación y sus resultados reales en producción de hidrocarburos e incorporación de reservas. La evaluación aprobada por su Consejo de Administración reconoce que estos indicadores permanecen en una trayectoria desfavorable y los identifica como factores determinantes para la viabilidad de largo plazo de la empresa.
El documento, discutido y aprobado en la sesión ordinaria 1054 del Consejo de Administración, registra incumplimientos frente al Plan de Negocios 2023-2027 y al Programa Operativo y Financiero Anual de Trabajo (POFAT) 2025. También plantea la necesidad de explorar opciones estratégicas alternativas y complementarias para corregir los rezagos en producción e incorporación de reservas.
La producción de líquidos —que incluye crudo y condensados de Pemex, sin considerar la producción del Estado ni la de socios— promedió 1.619 millones de barriles diarios durante 2025. El nivel quedó 21% debajo de la meta de 2.050 millones de barriles diarios establecida en el Plan de Negocios y 12.1% por debajo de los 1.841 millones de barriles diarios contemplados en el POFAT. Además, el resultado fue menor a los 1.741 millones de barriles diarios observados en 2024.
La situación del gas natural fue aún más delicada. Pemex reportó una producción de 3,637 millones de pies cúbicos diarios, sin nitrógeno, frente a una meta de 4,893 millones de pies cúbicos diarios en el Plan de Negocios y 4,161 millones en el programa operativo. Esto equivale a una brecha de 25.7% frente a la primera referencia y de 12.6% frente a la segunda. En comparación anual, la producción cayó desde 3,671 millones de pies cúbicos diarios registrados en 2024.
El reto no se limita a los volúmenes actuales. La reposición de reservas, indispensable para sostener la producción futura, también quedó lejos de lo previsto. Pemex incorporó 612 millones de barriles de petróleo crudo equivalente en reservas 3P por descubrimiento, frente a una meta mínima de 950 millones. El Consejo señala que esta cifra equivale a alrededor de 6% del objetivo planteado en la evaluación institucional y que implicó una contracción de 160 millones de barriles de petróleo crudo equivalente respecto del resultado de 2024.
La recuperación secundaria y mejorada, otra vía para elevar reservas y producción en campos maduros, tampoco mostró avances materiales. La incorporación adicional de reservas 3P bajo esos mecanismos fue de apenas 0.05 millones de barriles de petróleo crudo equivalente, frente a una meta de entre 100 y 200 millones.
El desempeño abre una paradoja presupuestal. Pemex ejerció 219 mil 743.3 millones de pesos en inversión física durante 2025, 99.4% del presupuesto modificado autorizado. De ese total, 89.6% se destinó a infraestructura económica. Exploración y Extracción concentró 173 mil 297.2 millones de pesos, equivalentes a 88% del gasto en infraestructura económica.
La concentración de recursos confirma que la empresa priorizó la producción de crudo y gas, así como la restitución de reservas. Sin embargo, los indicadores muestran que ese esfuerzo presupuestal aún no logró revertir la caída de los principales volúmenes ni cerrar la brecha contra los objetivos corporativos.
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El Consejo también registró un aprovechamiento de gas de 92.9%, por debajo de la meta de 98%. El dato refleja desafíos pendientes para reducir pérdidas, transformar el gas asociado en valor económico y mejorar el balance ambiental de las operaciones petroleras.
El problema llega en un contexto internacional adverso. La evaluación señala que en 2025 la oferta global de petróleo creció más rápido que la demanda y generó un excedente de 2.4 millones de barriles diarios, presionando a la baja las cotizaciones internacionales. Pemex enfrenta, así, un doble desafío: detener la erosión de producción y reservas mientras opera en un mercado con precios menos favorables.
La conclusión institucional es inequívoca. Aunque Pemex reportó avances en liquidez, reducción de deuda y ejecución de inversión, los resultados de producción e incorporación de reservas obligan a revisar la estrategia. El desafío ya no es solo ejercer recursos, sino convertirlos en barriles, moléculas de gas y reservas que sostengan la plataforma productiva de la empresa en los próximos años.
📌Ficha del caso
- Documento: Evaluación del Consejo de Administración sobre la ejecución de los programas anuales de Pemex en 2025.
- Sesión: 1054 ordinaria del Consejo de Administración, celebrada el 14 de julio de 2026.
- Producción de líquidos 2025: 1.619 millones de barriles diarios.
- Meta del Plan de Negocios: 2.050 millones de barriles diarios.
- Brecha frente al Plan de Negocios: -21%.
- Producción de gas natural: 3,637 millones de pies cúbicos diarios, sin nitrógeno.
- Brecha frente al Plan de Negocios de gas: -25.7%.
- Reservas 3P por descubrimiento: 612 MMbpce.
- Meta de reservas 3P: al menos 950 MMbpce.
- Recuperación secundaria o mejorada: 0.05 MMbpce, frente a una meta de 100 a 200 MMbpce.
- Inversión física total en 2025: 219 mil 743.3 mdp.
- Inversión de Exploración y Extracción: 173 mil 297.2 mdp; 88% de la infraestructura económica.
- Aprovechamiento de gas: 92.9%, frente a una meta de 98%.
