La escalada de las hostilidades en el Golfo Pérsico hacia infraestructura energética y civil crucial (como plantas desalinizadoras y centrales eléctricas) amenaza con estrangular las rutas clave del comercio marítimo de hidrocarburos. Para los mercados globales, el alza acumulada de más del 20% en el crudo durante el último mes reaviva la amenaza inflacionaria global, presionando a la Reserva Federal de EE. UU. a considerar nuevos incrementos en sus tasas de interés y afectando a economías asiáticas altamente dependientes de la importación de energía.
El panorama general
Las primeras operaciones bursátiles y de materias primas reaccionaron con volatilidad ante el deterioro del panorama en Medio Oriente. Teherán anunció que ya no acatará el acuerdo de paz provisional alcanzado el mes pasado, mientras que sus autoridades diplomáticas advierten que las disputas sobre su programa nuclear podrían volverse irresolubles. Este choque geopolítico coincide con una rotación defensiva de capitales causada por la venta masiva de acciones tecnológicas en el sector de la inteligencia artificial.
Los datos clave
- Impacto en commodities y divisas:
- El crudo Brent avanzó más de un 2% en la apertura del mercado.
- El dólar estadounidense se fortaleció frente a las principales divisas como activo de refugio, encabezando las ganancias ante las caídas del dólar australiano y neozelandés.
- El repunte del petróleo acumula un alza superior al 20% en lo que va del mes.
- Detalles del conflicto militar:
- Fuerzas de EE. UU. bombardearon objetivos en la isla de Qeshm y las ciudades de Shadegan, Sirik y Hajiabad en el sur de Irán.
- Irán respondió atacando una central eléctrica y una planta desalinizadora de agua en Kuwait, sumando tres días consecutivos de ofensivas a infraestructura civil y puertos.
- Contracción en el sector tecnológico y bolsas:
- El índice MSCI Asia-Pacífico acumula un retroceso superior al 9% desde su máximo histórico de junio, colocándose al borde de una zona de corrección.
- El índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia entró formalmente en territorio bajista.
- El sector de la inteligencia artificial enfrenta dudas sobre sus niveles de gasto, tras el lanzamiento del nuevo modelo de IA por parte de la startup china Moonshot, que sacudió la percepción sobre el liderazgo estadounidense en este segmento.
- Expectativas macroeconómicas y tasas:
- Analistas de BNY y Capital.com advierten sobre el riesgo inflacionario en economías asiáticas vulnerables a la inseguridad energética.
- Operadores en el mercado de bonos prevén un sesgo hawkish por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, abriendo la puerta a posibles subidas de tasas de interés entre septiembre u octubre para contener la inflación impulsada por la energía.
Lo que sigue
Durante la apertura de las sesiones financieras en Londres y Nueva York, los inversionistas monitorearán la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la publicación de los datos del PMI del mes de julio. De mantenerse la interrupción de la infraestructura en el Golfo Pérsico, los bancos centrales se verán obligados a recalibrar sus proyecciones de política monetaria ante el choque de oferta energético.
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