En un entorno global marcado por tensiones geopolíticas y alta incertidumbre en los mercados energéticos, Petróleos Mexicanos (Pemex) destinó 84 millones de dólares entre enero y junio de 2026 a su programa de coberturas financieras. La medida busca dar certeza a los flujos de efectivo operativos de la empresa pública frente a fluctuaciones en las cotizaciones internacionales del crudo y el tipo de cambio.
Elizabeth González, Directora Corporativa de Finanzas de la estatal, destacó durante la llamada de resultados del segundo trimestre que el fortalecimiento de la liquidez exige mitigar la exposición a movimientos adversos en los mercados. Detalló que el costo neto de protección de $84 MDD responde a una política preventiva y disciplinada para amortiguar el impacto fiscal y operativo de la volatilidad.
Swaps para blindar márgenes de refinación
Un componente clave del informe trimestral fue la mitigación de riesgos ante posibles reducciones en los crack spreads (los diferenciales de precio entre el petróleo crudo y los productos refinados). Para proteger el flujo del área de transformación industrial, Pemex utilizó instrumentos derivados tipo swap:
- Gasolina: Cobertura contratada sobre 5.43 millones de barriles.
- Diésel: Cobertura contratada sobre 1.41 millones de barriles.
Contexto operativo y financiero
Esta política de gestión de riesgos se alinea con las metas de disciplina financiera presentadas para el ejercicio 2026, donde la compañía busca mantener un endeudamiento neto cercano a cero y garantizar la liquidez necesaria para el pago a proveedores y el cumplimiento de compromisos fiscales bajo el esquema del Derecho Petrolero para el Bienestar.
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