El brazo financiero de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) reactiva el mercado bursátil de infraestructura en México con una operación de gran calado para el sector eléctrico.
CFE Capital anunció el inicio de reuniones de promoción con inversionistas para la colocación de una oferta pública subsecuente de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Inversión en Energía e Infraestructura (CBFE) de CFE Fibra E, el único vehículo financiero con acceso a los derechos de cobro de la Red Nacional de Transmisión (RNT). La oferta base contempla aproximadamente 451 millones de CBFE, con opción de colocación adicional de hasta el 30% y una opción de sobreasignación del 15%. En términos financieros, la transacción busca captar inicialmente unos 580 millones de dólares, monto que podría elevarse hasta 867 millones de dólares según las condiciones del mercado.
Estructura bursátil y respaldo internacional: La emisión destaca por su arquitectura de colocación y la participación de actores financieros globales:
- Componente dual de oferta: La colocación global comprenderá una oferta pública en México (sujeta a la autorización final de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, CNBV) y una trancha internacional orientada a inversionistas institucionales.
- Respaldo del Grupo Banco Mundial: La Corporación Financiera Internacional (IFC) evalúa participar en la transacción con una compra de hasta 80 millones de dólares en CBFE.
- Sindicato colocador: BofA Securities, Citi y Santander fungirán como coordinadores globales e intermediarios colocadores en México junto con Actinver, BBVA y Goldman Sachs México. En el tramo internacional participan también BNP Paribas y Goldman Sachs.
- Apertura al mercado minorista: Por primera vez desde 2018, personas físicas con cuenta en casas de bolsa podrán adquirir certificados en el mercado primario o incrementar su posición en el vehículo.
Por qué importa: La transmisión eléctrica se mantiene como el cuello de botella más crítico para la integración de nueva capacidad renovable y la atención del crecimiento de la demanda en México. Al movilizar capital privado e institucional hacia el fideicomiso de la RNT, la CFE busca canalizar recursos frescos a la modernización de la red troncal sin presionar directamente el techo de deuda soberana, marcando el regreso de las ofertas públicas de seguimiento (follow-on) a la Bolsa Mexicana de Valores.
📌 Ficha del caso
- Emisor: CFE Fibra E (Administrado por CFE Capital).
- Activo subyacente: Derechos de cobro de la Red Nacional de Transmisión (RNT).
- Monto proyectado: Base de US$580 millones, con potencial de escalar a US$867 millones (incluyendo opciones de sobreasignación del 15% y adicional del 30%).
- Certificados a emitir: Hasta 451 millones de CBFE en la oferta base.
- Inversionista ancla potencial: Corporación Financiera Internacional (IFC) con evaluación de compra por hasta US$80 MDD.
- Sindicato estructurador: BofA Securities, Citi, Santander, Actinver, BBVA, Goldman Sachs y BNP Paribas.
- Hito de mercado: Primera emisión primaria abierta a inversionistas individuales/retail desde 2018.
