México tiene uno de sus planes de expansión eléctrica más ambiciosos en años. Pero CFE enfrentaría 2027 con menos capacidad presupuestaria real.
El Proyecto de Presupuesto de Egresos propone $523,747 millones para CFE, frente a $554,567 millones aprobados para 2026, descontando inflación, representa una caída de 8.5% real.
Por qué importa: El ajuste llega mientras el Sistema Eléctrico Nacional necesita simultáneamente nueva generación, transmisión y distribución. La cartera oficial de generación 2025-2030 estima inversiones por $739 mil millones para agregar 32,475 MW, de los cuales 22,376 MW serán renovables.
Pero los $739 mil millones no corresponden exclusivamente a CFE, ya que el plan eléctrico mexicano ya está diseñado para combinar inversión pública, privada y esquemas mixtos.
La presión financiera: Para 2027, la inversión física de CFE rondaría $61 mil millones, alrededor de 3.6% menos en términos reales frente al gasto comparable de 2026, de acuerdo con análisis del paquete económico. Eso obliga a mirar más allá del presupuesto anual, debido a que la CFE tiene que financiar centrales mientras moderniza una red que necesita absorber miles de nuevos megawatts.
Y transmisión también cuesta: El programa presentado por el Gobierno contempla 66 proyectos prioritarios, 22 iniciados desde 2025 y otros 44 programados para comenzar sus procesos durante 2026.
Su inversión estimada ronda $35,837 millones, tan sólo CAF ya aprobó una facilidad de crédito por US$300 millones para financiar parcialmente infraestructura de transmisión y distribución de CFE.
Dónde entra el privado: Aquí aparece la oportunidad. La expansión ya contempla proyectos privados de generación. En diciembre pasado, el Gobierno anunció 20 proyectos privados —15 solares y cinco eólicos— por 3,320 MW de generación y 1,488 MW de almacenamiento, con inversiones estimadas en US$4,752 millones.
También existen esquemas mixtos y financiamiento externo. Eso abre mercado para fondos de infraestructura, bancos, desarrolladores, EPC, fabricantes, almacenamiento, transformadores y proveedores eléctricos.
Sí, pero: un presupuesto menor no significa automáticamente menor inversión. CFE puede utilizar financiamiento, vehículos fuera de balance y asociaciones previstas por el nuevo marco eléctrico, pero tampoco los $739 mil millones deben compararse directamente contra los $523,747 millones: uno es un portafolio multianual de inversión y el otro, presupuesto anual total.
Entre líneas: La pregunta ya no es si México necesita capital privado, el propio diseño del plan eléctrico lo contempla.
La pregunta es qué proporción del enorme ciclo de inversión hacia 2030 terminará financiándose fuera del balance de CFE. El recorte de 2027 acaba de hacer esa pregunta mucho más relevante.
📌 Ficha del caso
- Presupuesto CFE 2027: $523,747 millones.
- Presupuesto 2026: $554,567 millones.
- Variación real: -8.5%.
- Inversión física 2027 estimada: ≈$61 mil millones.
- Plan de generación 2025-2030: $739 mil millones.
- Nueva capacidad: 32,475 MW.
- Renovables: 22,376 MW.
- Proyectos prioritarios de transmisión: 66.
- Inversión estimada en esos proyectos: ≈$35,837 millones.
- Financiamiento CAF: US$300 millones.
- Primer bloque privado anunciado: 3,320 MW.
- Almacenamiento asociado: 1,488 MW.
- Inversión privada anunciada: US$4,752 millones.
- Clave: el plan depende de combinar recursos públicos, privados, mixtos y financiamiento externo.
