Después de meses de interrupciones, aparece una señal favorable desde el punto más importante del mercado petrolero mundial. El volumen combinado de crudo, carga y GNL que atravesó el estrecho de Ormuz durante las últimas dos semanas alcanzó su nivel más alto en seis meses, según el jefe del Comando Central de Estados Unidos.
La mejora se atribuye a operaciones de limpieza de minas, escoltas navales y coordinación con productores del Golfo, aseguradoras y navieras.
Por qué importa: Más petróleo cruzando Ormuz significa más oferta disponible para el mercado mundial. Y eso puede empezar a retirar parte de la prima geopolítica incorporada al Brent. De hecho, Arabia Saudita planea movilizar alrededor de 60 millones de barriles durante septiembre y octubre desde Ras Tanura, utilizando transferencias marítimas en Omán para compensar problemas en su ruta hacia el Mar Rojo.
Eso equivale a entre 1 y 1.5 millones de barriles diarios adicionales.
La conexión mexicana: Si Ormuz continúa recuperándose, la cadena para México es relativamente sencilla: más crudo disponible → menor presión sobre Brent → menor costo de combustibles importados → menor presión fiscal.
Pero no ocurre automáticamente. México acaba de llevar el apoyo fiscal al diésel hasta $9.20 por litro, incluyendo IEPS cero y $1.8361 de estímulo complementario. Por eso, una reducción sostenida de los precios internacionales podría terminar liberando presión sobre Hacienda.
El segundo beneficio: También está el GNL. Una recuperación de las exportaciones del Golfo devolvería moléculas a un mercado internacional extremadamente ajustado. Eso importa indirectamente a México.
El país recibe principalmente gas natural estadounidense por ducto, pero las exportaciones de GNL de Estados Unidos compiten por la misma producción norteamericana. Menos presión global sobre el GNL puede significar menos incentivos extraordinarios para enviar gas estadounidense al extranjero.
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Sí, pero: Ormuz está muy lejos de regresar a la normalidad. Datos de Kpler mostraron que el jueves apenas cuatro buques de commodities atravesaron el estrecho, frente a un promedio de 16 durante los diez días anteriores.
Además, Irán mantiene su bloqueo y continúan los incidentes de seguridad. Incluso QatarEnergy advirtió este fin de semana que la crisis podría retrasar proyectos de expansión de GNL por dificultades para recibir equipos.
Entre líneas: El mercado necesita algo más que dos buenas semanas. Para que esta recuperación realmente llegue al consumidor mexicano tendría que mantenerse el tránsito, disminuir el riesgo militar, normalizarse los seguros y fletes y, finalmente, bajar los precios de los productos refinados.
Porque el último problema es importante: puede bajar el Brent sin que baje inmediatamente la gasolina o el diésel.
📌 Ficha del caso
- Ormuz: mayor flujo combinado de crudo, carga y GNL en seis meses.
- Periodo observado: últimas dos semanas.
- Factores: limpieza de minas, escoltas y coordinación comercial.
- Arabia Saudita: prepara ≈60 millones de barriles vía Golfo en septiembre-octubre.
- Ritmo saudita: ≈1-1.5 MMbd.
- Tráfico diario: todavía muy irregular.
- Kpler: cuatro buques de commodities en el último dato disponible.
- Promedio previo de 10 días: 16.
- México: diésel recibe hasta $9.20/litro de apoyo fiscal.
- Beneficio potencial: menor presión sobre Brent, combustibles y estímulos.
- GNL: una normalización también aliviaría el mercado internacional.
- Clave: recuperación parcial todavía no equivale a normalización.
