A pesar de hibridar cinco trimestres consecutivos con leves repuntes operativos, Petróleos Mexicanos (Pemex) continúa distante de su objetivo de producción petrolera. De acuerdo con el más reciente informe del área de Análisis Económico de BBVA Research, redactado por Arnulfo Rodríguez, la estatal petrolera registró un promedio de extracción de hidrocarburos líquidos de 1.658 millones de barriles diarios (Mbd) durante el segundo trimestre de 2026 (2T26).
Si bien esta cifra supera los 1.652 Mbd reportados en el primer trimestre del año (+6.2 mil barriles diarios), el ritmo de recuperación resulta insuficiente para alcanzar la meta nacional fijada en 1.8 Mbd. El reporte enfatiza que para cerrar esta brecha, Pemex está obligado a contener el declive natural en sus campos maduros e incrementar de forma sustancial la inversión en exploración y desarrollo de nuevos yacimientos.
Dinámica de los crudos y aceleración en ventas
El magro avance trimestral en la plataforma de líquidos se debió a un desempeño mixto en los tipos de crudo. La producción de petróleo crudo pesado y ligero sumó 9.3 mil barriles diarios adicionales, apoyada por una ligera aportación de 1.9 mil barriles por parte de socios comerciales. Sin embargo, estos avances fueron amortiguados por una caída de 5.0 mil barriles diarios en el segmento de petróleo superligero y condensados. En su comparación anual contra el 2T25, la producción aumentó en unos 28 mil barriles diarios (+1.7%).
En el terreno comercial y financiero, la petrolera exhibió un dinamismo destacado en ingresos:
- Ventas de exportación: Aumentaron 31.4% anual expresadas en pesos, impulsadas por la recuperación en los precios de la mezcla mexicana y un mayor volumen en la venta de destilados.
- Ventas nacionales: Crecieron 29.8% anual gracias a mayores volúmenes y precios de comercialización en gasolina Magna, diésel y turbosina.
- Ventas totales: Se expandieron un 30.3% anual en el periodo.
Ganancias a la baja pese a mayores ingresos
A pesar de que las ventas totales mostraron una expansión superior al 30%, la utilidad neta de la petrolera en el 2T26 se ubicó en 18.0 mil millones de pesos. Esta ganancia representa un desplome del 69.7% en comparación con la utilidad neta de 59.5 mil millones de pesos reportada en el mismo trimestre de 2025.
BBVA Research detalló que las ganancias del trimestre se vieron favorecidas por un menor deterioro de activos fijos, el repunte en las ventas y una contención en los costos de distribución y transporte. No obstante, el diagnóstico de la institución financiera concluye que sin una aceleración agresiva en el gasto de capital para exploración, la meta de los 1.8 Mbd seguirá siendo un objetivo esquivo.
📌 Ficha del caso
Diagnóstico clave: Se requiere un aumento urgente en inversión de exploración y producción (E&P) para frenar la declinación de campos maduros.
Producción de líquidos 2T26: 1.658 Mbd (+6.2 mil bd vs 1T26; +28 mil bd vs 2T25 / +1.7% anual).
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Meta de producción gubernamental: 1.800 Mbd.
Desglose operativo trimestral: Crudo pesado/ligero (+9.3 kbd), socios (+1.9 kbd), superligero y condensados (-5.0 kbd).
Estructura de la producción: Crudo pesado y ligero representa el 72%; superligero y condensados aporta el 27%.
Ventas de exportación: +31.4% anual (en pesos) por mejor precio de mezcla y volumen de destilados.
Ventas nacionales: +29.8% anual impulsadas por gasolina Magna, diésel y turbosina.
Utilidad neta 2T26: $18.0 mil MDP (frente a $59.5 mil MDP en el 2T25).
